THEO VAN GOGH VORHERSAGEN: Volkswirtschaften im Jahr 2025 – Die BRICS-De-Dollarisierungsagenda und Russlands Umarmung des chinesischen Yuan für einen Großteil seines Welthandels

3. Januar 2025| Von Andrew J. Masigan* MEMRI ANALYSIS USA –Russland, China | MEMRI Daily Brief Nr. 693

Seit 1944 ist der US-Dollar die Basiswährung für die weltweiten Devisenreserven und die Währung, die für 90 Prozent des Handels zwischen den Nationen verwendet wird. Dies hat den USA unermessliche wirtschaftliche Vorteile verschafft, die viele andere Regierungen für unfair halten. Zentralbanken auf der ganzen Welt unterhalten Treasury-Reserven in Form von Gold und Fremdwährungen, von denen die meisten auf US-Dollar lauten. Wir verwenden den Greenback, um Waren zu importieren und Auslandsschulden zu bezahlen, die meist auf die amerikanische Währung lauten.

Die Währungsreserven der Nationen sind durch Gold gedeckt,[1] aber das gilt nicht für die Vereinigten Staaten. Am 15. August 1971 kündigte Präsident Nixon an, dass der US-Dollar nicht mehr durch Gold gedeckt sein würde. [2] Stattdessen sollte sie durch die schiere Größe der US-Wirtschaft gestützt werden, die zu diesem Zeitpunkt 27 Prozent des globalen BIP ausmachte. Dies gab den USA einen Freibrief, Dollars zu drucken, auch ohne wirklichen Reichtum, um ihn zu stützen.

Dies hat es den Vereinigten Staaten ermöglicht, kolossale Schulden anzuhäufen, die sich im November 2024 auf rund 36 Billionen Dollar oder 123 Prozent ihres BIP beliefen. [3] Amerikanische Politiker haben sich weitgehend nicht um diese Schulden gekümmert, da sie zu einem großen Teil nur Dollars drucken müssen, um sie zu bezahlen. Der US-Dollar verliert nicht signifikant an Wert, wenn er Geld druckt, da die Nachfrage danach immer stark ist. Dies ist einer der vielen Vorteile, die es mit sich bringt, die globale Reservewährung und die Standardwährung für den Handel zu sein.

Andere Volkswirtschaften haben dieses Privileg nicht. Erinnern wir uns daran, wie die deutsche Regierung 1920 500 Milliarden D-Mark druckte, um den Ersten Weltkrieg zu bezahlen. In nur drei Jahren stieg die deutsche Inflation auf 29.500 % und die deutsche Währung wurde auf 17.000 DM pro US-Dollar abgewertet. Das Gleiche geschah 2018 mit Venezuela.

Im Jahr 2020 druckte die US-Notenbank drei Billionen Dollar. [4] Anstatt dass die USA in eine Hyperinflation verfielen, wie es die meisten Länder tun würden, exportierten die USA die Inflation in den Rest der Welt, während sie ihre eigene Inflation zwischen sechs und neun Prozent konstant hielten.

Wie geben die Vereinigten Staaten die Inflation an andere Länder weiter?

Die USA verwenden ein Instrument namens Quantitative Easing (QE), eine Methode, bei der die Federal Reserve die Zinssätze absichtlich auf ein abgrundtiefes Niveau senkt und gleichzeitig Geld druckt, um die Wirtschaft in Schwung zu bringen. Lassen Sie mich anhand eines Beispiels veranschaulichen, wie es funktioniert.

Um die wirtschaftlichen Rückschläge des Wuhan-Virus zu bekämpfen, senkte die Federal Reserve die Zinssätze auf 0,25 Prozent und druckte gleichzeitig drei Billionen Dollar. Da das Bankensystem mit Bargeld überschwemmt war, kaufte die Federal Reserve Anleihen von Unternehmen wie der Bank of America (BA) zu einem Prozent Zinsen. Mit dem Verkauf ihrer Anleihe verfügt BA nun über 100 Millionen US-Dollar an frischer Liquidität zu spottgünstigen Kosten. BA kann nun der amerikanischen Öffentlichkeit neue Kredite zu zwei bis drei Prozent anbieten und so die Amortisationskosten bestehender Kredite senken. Dies wird nicht nur die amerikanische Öffentlichkeit dazu ermutigen, mehr Waren und Dienstleistungen zu kaufen (weil die Finanzierungskosten niedrig sind), sondern es bringt auch mehr Geld in die Tasche derjenigen mit bestehenden Krediten, da ihre Amortisationskosten jetzt niedriger sind. Die amerikanische Wirtschaft wird auf diese Weise in Schwung gebracht. Aber die Auswirkung auf andere Länder ist die Inflation.

Wenn die amerikanische Öffentlichkeit über ein entbehrlicheres Einkommen verfügt, beginnt sie, mehr importierte Waren zu kaufen. Nehmen wir an, die USA kaufen mehr raffiniertes Kokosöl von den Philippinen. Während es normalerweise 1.400 US-Dollar kosten würde, eine Tonne Kokosnussöl zu kaufen, würde der Nachfrageanstieg aufgrund der quantitativen Lockerung dazu führen, dass die Preise auf 1.600 US-Dollar steigen. Unterdessen bleiben die Preise auf den Philippinen konstant bei 1.400 US-Dollar.

Für philippinische Produzenten ist es sinnvoller, in die USA zu exportieren, da sie dadurch einen unerwarteten Gewinn von 200 US-Dollar erzielen. Natürlich wird der philippinische Produzent den größten Teil seiner Produktion in die USA exportieren. Dies wiederum führt zu Versorgungsengpässen auf den Philippinen. Diese Engpässe lösen Preissteigerungen aus. Multiplizieren Sie diese Preissteigerungen mit Hunderten von Produkten und Rohstoffen, und Sie erhalten Inflation.

Große Volkswirtschaften verschwören sich, um sich von der Abhängigkeit vom US-Dollar zu befreien

Aber es scheint, dass die Welt genug von dem “unfairen” Vorteil der USA hat. Die großen Volkswirtschaften haben sich verschworen, um sich von der Abhängigkeit vom US-Dollar zu befreien. In den letzten drei Monaten ereigneten sich sieben wichtige seismische Ereignisse, die alle auf den Beginn der Entdollarisierung der Welt hindeuten: Russland hat begonnen, den chinesischen Yuan für einen Großteil seines Welthandels zu übernehmen; Saudi-Arabien hat erwogen, den Yuan als Zahlungsmittel für Ölexporte zu akzeptieren; Brasilien und China vereinbaren, auf den US-Dollar für ihren Handel zu verzichten; Frankreich hat sich bereit erklärt, Erdgas aus China in Yuan zu kaufen; Die ASEAN erwägt, den US-Dollar für den grenzüberschreitenden Handel fallen zu lassen; und Indien hat eine neue Außenhandelspolitik eingeführt, die der indischen Rupie Vorrang einräumt.

In der Zwischenzeit planen Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika, die zusammen als BRICS bekannt sind, die Entwicklung einer neuen gemeinsamen Reservewährung, die noch keinen offiziellen Namen hat. Es ist eine gemeinsame Währung, in der die BRICS-Staaten untereinander Handel treiben können. Die neue Währung wird von einer Neuen Entwicklungsbank verwaltet, einer Finanzinstitution, die 2014 von den BRICS-Staaten als Alternative zu IWF und Weltbank gegründet wurde. Die BRICS-Staaten machen 23,2 Prozent der globalen Wirtschaftsleistung aus.

Angesichts der Tatsache, dass die BRICS-Staaten nicht einmal ein organisierter Handelsblock wie die EU sind, ist es immer noch fraglich, ob der Rest der Welt die BRICS-Währung als gesetzliches Zahlungsmittel anerkennen wird. Die Tatsache, dass Saudi-Arabien, Ägypten und die Vereinigten Arabischen Emirate bereit sind, diese neue Währung zu unterstützen, gibt jedoch Anlass zur Sorge.

Die Räder drehen sich und die Absicht der Welt, sich vom US-Dollar zu verabschieden, ist klar. Trump schwört, die Vorherrschaft des US-Dollars um jeden Preis zu verteidigen. Es wird interessant sein zu sehen, welche Politik der gewählte Präsident Donald Trump in die Tat umsetzen wird.

*Andrew J. Masigan ist Sonderberater des MEMRI China Media Studies Project. Er ist ein in Manila ansässiger Ökonom, Geschäftsmann und politischer Kolumnist für The Philippine Star. Masigans Artikel in MEMRI wurden auch in The Philippine Star veröffentlicht.

[1] Stlouisfed.org/timely-topics/the-gold-standard/videos/part-1-what-is-a-gold-standard#:~:text=Narrator%3A%20The%20United%20States%20ended,a%20currency%20backed%20by%20gold%3F

[2] Am 15. August 1971 kündigte Präsident Richard M. Nixon seine Neue Ökonomische Politik an, ein Programm “zur Schaffung eines neuen Wohlstands ohne Krieg”. Die Initiative, die umgangssprachlich als “Nixon-Schock” bekannt ist, markierte den Anfang vom Ende des Bretton-Woods-Systems fester Wechselkurse, das am Ende des Zweiten Weltkriegs eingeführt worden war. History.state.gov/milestones/1969-1976/nixon-shock; Richard Nixons Entscheidung, den Dollar von Gold abzukoppeln, die im August 1971 ohne Vorwarnung verkündet wurde, veränderte das globale Währungssystem in einem Augenblick. Insights.som.yale.edu/insights/how-the-nixon-shock-remade-the-world-economy

[3] Fiscaldata.treasury.gov/americas-finance-guide/national-debt/#:~:text=The%20average%20GDP%20for%20fiscal,much%20is%20%2436%20trillion%20dollars%3F

[4] Depledgeswm.com/depledge/the-us-printed-more-than-3-trillion-in-2020-alone-heres-why-it-matters-today/